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       進入11月份，多地秋季化肥市場基本結束，僅局部水稻區用肥時間相對靠后，所剩補貨需求較為有限。今年秋季復合肥購銷活動不算旺盛，尤其是后半段，在肥料價格不斷下行的情況下，市場氣氛愈加低迷，無論是上游工廠還是下游經銷商均較謹慎，終端需求沒有很好的表現出來，導致收尾階段行情頗為冷清，并且一定程度上影響了冬儲市場的啟動，企業冬儲報價和預收政策都很難確定。

       近期，國內尿素行情依舊波動不停，很長一段時間以來整體價格調整幅度并不大，原料成本及供需方面的影響因素均不太明顯，鑒于冬儲市場即將全面啟動，目前尿素行情的震蕩以及長期的不確定性使得冬儲活動“小心翼翼”，多數復合肥企業表示暫不急于出臺冬儲預收政策，因為行情不穩，特別是尿素市場，如果后期出現“過山車”式的變化，那么將擾亂終端冬儲心態，不如選擇短暫觀望。

       首先，除了尿素，其他原料行情也非常一般。其實尿素行情起伏頻繁已經“習以為常”，冬儲行情不明朗的另一主要原因是磷肥、鉀肥行情也難有支撐。一銨市場恢復平穩，甚至局部價格略有上漲，工廠方面尚有一定待發訂單執行，然而秋季肥結束之后，應季需求大幅減少，復合肥工廠采購活動緩慢，后續行情恐將承壓；國產氯化鉀新價雖穩定，但國際行情延續疲軟，國內需求不盡人意以及進口貨源略顯充足，因此，鉀肥價格存在進一步下滑的可能。

       其次，除了原料，終端需求好壞也非常重要。秋季小麥肥價格跌幅超出預期的主要原因是原料成本跌價過多，另外就是終端需求不能形成有利支撐，冬儲市場同樣面臨此類狀況。截至目前，雖然局部復合肥企業試探性進行冬儲預收，即便出臺保底政策，經銷商方面也是不太感興趣，對于長期市場行情的擔憂始終存在，不過值得一提的是，今年農歷春節時間較往年稍早一些，為了保證年后銷售活動的正常啟動，部分經銷商可能將會在年前適量進行儲備。

       最后，除了需求，工廠供應情況也非常關鍵。秋季市場結束，冬季應季需求很少，為了避免后期價格出現松動，多數復合肥企業盡力消化現有庫存，因此在冬儲市場初期復合肥企業多愿意“輕裝上陣”。截至目前，復合肥工廠開工率呈低位運行，一方面由于冬儲“興致”不高，企業多選擇暫時觀望；另一方面是由于原料采購活動進展緩慢，多數企業不敢過多儲備，不過局部工廠表示進入11月份之后會陸續復產，畢竟季節不等人。

       綜上，不出所料，復合肥冬儲處于僵持啟動中，短期多數企業仍將計息收款為主，具體價格尚在醞釀中。