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       進入7月份，伴隨各地夏季肥料市場的陸續結束，化肥需求整體相對清淡。相比去年同期，今年夏季階段復合肥價格漲勢明顯，主要原因是原料成本不斷提高，氮、磷、鉀肥價格集體大幅抬升，迫于成本壓力，復合肥企業報價不得不“水漲船高”。受漲價行情支撐，今年秋季肥預收活動也有所提前，早在5月底前后部分企業就已啟動，價格“高開”為主，然而，近期秋季肥市場推進放緩，悲觀情緒增加。

       截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內45%氯基小麥肥(如25-13-7/25-14-6)主流出廠報價在3900-4050元/噸左右，周比降幅約50元/噸，雖然近期利空因素疊加，但是多數復合肥企業力爭穩價為主，在出廠報價維持平穩的情況下，適當放寬優惠幅度，或者暫停收單，執行待發訂單。目前來看，復合肥價格支撐已經沒有早前強勁，如果接下來利空因素影響進一步加深，復合肥行情或也將出現疲軟。

       首先，原料降價趨勢明顯。6月下旬以來，化肥行情一改漲價情形，降價范圍逐漸擴大，其中尿素價格降幅較大，局部市場出廠價格甚至跌破3000元/噸，鑒于短期工、農業需求均較清淡，尿素行情或將繼續承壓；一銨價格明穩暗降，貿易商銷售價格偏低，市場需求同樣有所減弱，近期復合肥工廠采購意向有限，加之原料硫磺行情一再下行，一銨后市或不容樂觀；近兩周來氯化鉀、硫酸鉀價格也在下降，整體降幅已達50-150元/噸左右，需求也相對不理想。

       其次，下游需求不再恐慌。因為5月份化肥價格漲勢兇猛，秋季肥市場啟動雖有提前，但購銷情形火熱，下游買漲不買跌心態占據主導，經銷商恐慌性備貨心理濃厚，截至目前，部分地區下游備貨量已超過50%左右，甚至更多，不過近日備貨節奏開始減慢，原因一是原料行情不再居高不下，且存在進一步下滑的可能，復合肥價格或也隨之下行；原因二是距離秋季用肥季節尚遠，部分經銷商現有備貨量已經可以滿足前期銷售，補貨活動可以適當推遲，整體觀望情緒加重。

       最后，上游供應難題顯現。截至本周末，據中肥網了解，全國范圍內大型復合肥工廠的整體開工率在45.6%左右，周比略有下滑，春、夏兩季市場以來，復合肥企業開工情況始終不溫不火，主要原因是需求疲軟，近期工廠開工率下滑，原因一是原料行情跌勢延續，且后期尚不明朗，工廠進一步采購原料的速度減緩，適當控制開工以應對后續行情變化；原因二是下游提貨速度十分緩慢，即便企業方面出臺倉儲、物流等政策，經銷商們也不感興趣，普遍持謹慎態度。

       綜上，利空因素的影響正在發酵，秋季復合肥價格暫時調整有限，但長期不排除降價的可能。